Finanzas Corporativas

El número de acciones de una empresa es de 100. Su EBIT es $ 1.822 y tiene un gasto por intereses de $ 250. La tasa del IRAE es del 20%. El valor aproximado de la ganancia por acción (EPS según su sigla en inglés) de la empresa es de:

La compañía XYZ cotiza en la NYSE a un precio de USD 78,75 por acción. El último dividendo pago fue USD 3,50 por acción. Usted espera que para los próximos 2 años crezca a razón de un 12% anual, en tanto a partir del 3er año el dividendo crezca a razón de un 6% anual. La tasa de rendimiento requerida por usted es del 11%. En este marco, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

La empresa ZM acaba de pagar dividendos por USD 12. Los mismos van a crecer a una tasa acumulativa anual del 25% por 3 años. A partir del cuarto año la tasa de crecimiento de los dividendos va a caer al 3% acumulativo anual, tasa que permanecerá constante a perpetuidad. Si a dicha acción se le requiere un retorno del 18% anual, su valor aproximado es de:

La empresa ZM acaba de pagar dividendos por USD 7. Los mismos van a crecer a una tasa acumulativa anual del 20% por 3 años. A partir del cuarto año la tasa de crecimiento de los dividendos va a caer al 4% acumulativo anual, tasa que permanecerá constante a perpetuidad. Si a dicha acción se le requiere un retorno del 15% anual, su valor aproximado es de:

El valor aproximado de una acción que acaba de pagar dividendos de USD 16, los cuales van a crecer a una tasa acumulativa anual y constante del 5%, y a la que se le requiere una tasa de retorno requerida del 9% anual es de:

El valor aproximado de una acción que acaba de pagar dividendos de USD 4, los cuales van a crecer a una tasa acumulativa anual y constante del 3%, y a la que se le requiere una tasa de retorno requerida del 12% anual es de:

Matute S.A. estudia la posibilidad de sustituir su equipo industrial. La maquinaria actual que posee la empresa fue adquirida hace 4 años en $ 1.200.000, habiéndose amortizado fiscalmente en forma lineal en base a una vida útil de 10 años. Se estima que al momento actual puede venderse en $ 200.000. La tasa efectiva del IRAE se estima en 25%, en tanto la tasa nominal es del 30%. El valor residual en el momento cero es:

Matute S.A. estudia la posibilidad de sustituir su equipo industrial. La maquinaria actual que posee la empresa fue adquirida hace 5 años en $ 800.000, habiéndose amortizado fiscalmente en forma lineal al 20% cada año. Se estima que al momento actual puede venderse en $ 100.000. La tasa efectiva del IRAE se estima en 25%, en tanto la tasa nominal es del 30%. El valor residual es:

Se estudia la posibilidad de sustituir el equipo industrial. Los valores brutos de las maquinarias son: Maquinaria actual: 750.000 Maquinaria nueva: 500.000 La máquina actual se amortiza a 10 años, mientras que la nueva se amortizará a 8 años. Al momento de evaluar la inversión incremental, las amortizaciones a considerar en el año 1 son:

La empresa paga impuesto al patrimonio de aproximadamente $ 100 todos los años y prevé triplicar dicho gasto de llevar adelante la inversión en la nueva línea de producción. ¿A cuánto asciende el gasto a reflejar en el flujo de fondos para evaluar la conveniencia de invertir en la nueva línea de producción en el enfoque de la inversión en sí misma?

La empresa presenta la siguiente información incremental en el año 1: Ventas: 1.000 Costo de ventas: -500 Gastos de adm. y ventas: -200 Amortizaciones: -100 Intereses: -50 La tasa nominal de impuesto a la renta es 25% y la tasa efectiva 20%. Indique el monto de IRAE a reflejar en el flujo de fondos en el enfoque de la inversión en sí misma.

Se estudia la posibilidad de sustituir el equipo industrial. Actualmente el capital de trabajo es de $ 90.000, correspondiente a ventas de 14.000 unidades. Las necesidades de capital de trabajo evolucionarán según los niveles de ventas: Año 1, 15.000 unidades: $ 100.000 Año 2, 16.000 unidades: $ 110.000 Año 3, 17.000 unidades: $ 120.000 Año 4, 18.000 unidades: $ 130.000 Ventas en unidades sin proyecto (años 1 a 4): 15.000; 16.000; 17.000; 17.000 Ventas en unidades con proyecto (años 1 a 4): 15.000; 16.000; 17.000; 18.000 La inversión adicional de capital de trabajo a considerar en el período 3 para afrontar el año 4 es:

En un mercado que cumple con los supuestos del CAPM, en donde además del activo libre de riesgo existen únicamente tres activos riesgosos (A, B y C), el 70% del portafolio de mercado está compuesto por los activos A y B, el valor de mercado del activo B es 400 y el valor de mercado del activo C es 600. Identifique la respuesta correcta.

La línea de mercado de capitales de una economía es rp = 3% + 1,25 x desvío p y se quiere conformar un portafolio eficiente con una desviación estándar de 8%. El retorno esperado del portafolio de mercado es 15%. El peso relativo del portafolio de mercado en dicho portafolio eficiente es aproximadamente:

La línea de mercado de capitales de una economía es rp = 4% + 0,8 x desvío p y se quiere conformar un portafolio eficiente con una desviación estándar de 16%. El retorno esperado del portafolio de mercado es 12%. El peso relativo del activo libre de riesgo en dicho portafolio eficiente es aproximadamente:

La línea de mercado de capitales de una economía es rp = 3% + 1,15 x desvío p y se quiere conformar un portafolio eficiente con un retorno esperado de 18%. El retorno esperado del portafolio de mercado es 14%. El peso relativo del portafolio de mercado en dicho portafolio eficiente es aproximadamente:

La línea de mercado de capitales de una economía es rp = 1,5% + 1,35 x desvío p y se quiere conformar un portafolio eficiente con un retorno esperado de 7%. El retorno esperado del portafolio de mercado es 9%. El peso relativo del activo libre de riesgo en dicho portafolio eficiente es aproximadamente:

El portafolio de mercado M tiene un retorno esperado de 9% y una varianza de sus retornos de 0,55%. La tasa libre de riesgo es 2%. El coeficiente de correlación de los retornos de un activo A con el portafolio de mercado es 0,5742 y su nivel de riesgo sistemático es 0,082%. El retorno esperado de un portafolio eficiente para un riesgo igual al del activo A es de aproximadamente: