Los conceptos de Administración y Planificación Financiera, definidos en una línea. Ordenados de la A a la Z.
Activos que se espera realizar en el corto plazo.
Dinero y activos que se convierten con facilidad en dinero.
Operación de llevar un monto a un momento anterior; también llamada descuento.
Administradora de fondos de ahorro previsional.
Empresa de perfiles de aluminio y envases flexibles usada como caso integral.
Parte de la cuota que reduce el capital adeudado.
Sistema en que cada período se amortiza el préstamo dividido entre la cantidad de cuotas.
Descomposicion del ROE en margen neto, rotación de activos y multiplicador.
Proceso de interpretar la información financiera para evaluar la situación y apoyar decisiones.
Compara las partidas de los estados entre dos o más períodos.
Etapa de perspectivas, proyecciones e implicancias para las decisiones.
Expresa las partidas de un estado como porcentaje de una cifra base.
Pagos a cuenta del impuesto a la renta.
Uso de deuda en la financiación que eleva el multiplicador del patrimonio.
Adjusted present value: valor sin deuda más el valor presente de los beneficios de la deuda.
Decisión que compara o traslada recursos entre distintos momentos del tiempo.
Informe que da seguridad razonable sobre los estados financieros.
Organismo ante el que se presentan balances que pueden adquirirse.
Disponibilidades + inversiones temporarias - pasivo corriente.
Referencia de comparación como historia, pares o modelo teórico.
Mercado que publica estados y calificaciones de riesgo de emisores.
Instrumento de deuda: el emisor recibe fondos y paga intereses y capital.
Bono que no paga cupones; rinde por la diferencia entre precio y valor al vencimiento.
Titulo de deuda publica considerado prácticamente libre de riesgo.
Nota que resume el riesgo de impago; grado de inversión de AAA a BBB.
Gastos de capital: desembolsos para adquirir, mantener o ampliar activos operativos de largo plazo.
Recursos comprometidos para sostener la operación cotidiana.
Necesidades adicionales por fluctuaciones temporales de la actividad.
Activo corriente - pasivo corriente.
Activos corrientes operativos - pasivos espontáneos.
Nivel mínimo de recursos requerido en forma continua.
Operación de llevar un monto a un momento posterior: VF = va x (1 + i)^n.
Modelo de valuación de activos de capital usado para estimar el costo del equity.
Ejemplo de valuación por dividendos de javier estrada con precio de USD 30,98.
Bono uruguayo en USD con cupón 5,442% y amortización en tres cuotas.
Días de inventario + días de cobro - días de pago.
Días de inventario + días de cobro.
(GAII + amortizaciones y depreciaciones) / intereses.
GAII / intereses; holgura para atender cargos financieros.
[GAII x (1 - t) + amortizaciones y depreciaciones] / [intereses x (1 - t) + amortización de la deuda].
Posibilidad de comparar información entre períodos o empresas con criterios consistentes.
Informe básico sobre estados financieros sin seguridad de auditoría.
Costo de ventas + inventario final - inventario inicial cuando no se informan.
Responsable de contabilidad, estados financieros, impuestos, costos y procesamiento de datos.
Curvatura de la relación precio-rendimiento que corrige el error de la duración.
Depende de los recursos requeridos para acceder a un activo.
Costo de mantener recursos en activos corrientes.
Rentabilidad a la que se renuncia al elegir una alternativa en lugar de otra de igual riesgo.
Rendimiento requerido por los accionistas.
Costo esperado de no disponer de activos corrientes suficientes.
Condiciones contractuales de la deuda que limitan al deudor.
Resultado de decisiones cuyo valor actual de beneficios supera lo invertido.
Valor actual / valor anterior - 1.
Período transitorio de crecimiento alto antes de la etapa estable.
Financiamiento que otorgan los proveedores.
Tabla con deuda al inicio, cuota, amortización, interés y deuda al final de cada período.
Reconocimiento contable de ventas cuyo cobro aun no ingreso.
Financiamiento que los proveedores otorgan por las compras.
Pago de un período, suma de amortización e interés.
Sistema en que todas las cuotas son iguales: préstamo x i / [1 - (1 + i)^-n].
Pago periodico de intereses de un bono: tasa x valor nominal.
Rendimientos de los instrumentos según su plazo al vencimiento.
Decisión sobre que parte de las utilidades se distribuye a los propietarios.
Decisión sobre de que fuentes obtener los fondos.
Decisión sobre en que activos o proyectos colocar los recursos.
Rebaja por pagar antes del plazo.
Deuda financiera / patrimonio neto.
Pasivo total / patrimonio neto.
Impuestos, sueldos y otros gastos a pagar.
Criterio por el cual los sucesos se reconocen cuando ocurren y no al cobrar o pagar.
Síntesis de hallazgos, drivers posibles, límites y preguntas pendientes.
Cuentas por cobrar promedio / ventas a crédito diarias; en inglés DSO.
Días del año / rotación de inventarios; en inglés DIO.
Cuentas por pagar promedio / compras a crédito diarias; en inglés DPO.
Responsable de la función financiera, a cargo de la política financiera y el planeamiento corporativo; en inglés CFO.
Caracter de las finanzas que combina contabilidad, microeconomía, estadística, derecho, mercados y estrategia.
Combinación de inversiones que reduce parte del riesgo.
Parte de las utilidades distribuida a los accionistas.
Dividendos dividido entre el número de acciones.
Variable clave que explica el desempeño y sirve para proyectar.
Promedio ponderado del tiempo de cobro de los flujos, ponderado por valores presentes.
DM / (1 + y / m); aproxima la variación porcentual del precio ante cambios de tasa.
Resultado antes de intereses e impuestos; equivale a la GAII.
Resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Empresa cuyo informe de valuación por suma de partes se presenta en el curso.
Quien emite el bono y recibe los fondos; es el prestatario.
Supuesto de que la empresa tiene intención y posibilidad de seguir operando.
Pasivo total / activos totales.
Fabricante de envases usado como caso de diagnóstico en la práctica 3.
Variación de la actividad según la epoca del año.
Muestra la evolución del patrimonio y las causas de sus variaciones.
Muestra entradas y salidas de efectivo por operación, inversión y financiamiento.
Muestra ingresos, costos, gastos y resultados de un período.
Muestra activos, pasivos y patrimonio en un momento determinado.
Método que estima el capital de trabajo en función de una variable clave como las ventas.
Método que aplica días objetivo a variables de flujo para estimar el capital de trabajo.
Datos observables en estados, notas e indicadores.
Momento al que se llevan los flujos para compararlos.
Disciplina que se ocupa de la asignación intertemporal de los recursos en un entorno incierto.
Estudio de las decisiones económicas de personas y familias para administrar recursos a lo largo de su vida.
Capacidad de obtener recursos rápido o aprovechar oportunidades.
Flujo operativo menos capex.
Flujo de efectivo de las actividades operativas.
Entradas y salidas efectivas de caja de una inversión o actividad.
Familia de modelos que valuan como valor presente de flujos futuros; en inglés DCF.
Flujo disponible para deuda y equity; se descuenta al WACC.
Flujo disponible para los accionistas después de deuda.
Diferencias de flujo atribuibles a una decisión.
Flow to equity: descuenta el flujo libre del equity al costo del equity.
Financiamiento que surge de las transacciones ordinarias del negocio.
Área especializada en decisiones financieras en organizaciones grandes y complejas.
Variación del precio de la acción respecto del precio inicial.
Coordinacion de comercial, operaciones, compras y finanzas sobre el capital de trabajo.
Gracia en que se difiere el capital y se pagan los intereses.
Gracia en que no se paga nada y los intereses se capitalizan.
Calificaciones AAA, AA, a y BBB.
Explicacion posible que debe contrastarse con evidencia.
Organismo que emite las NIIF.
Créditos que no se logran cobrar.
Índice usado para reajustar préstamos y medir inflación.
Crecimiento sostenido y generalizado del nivel de precios.
Datos operativos y comerciales que ayudan a explicar drivers.
Rendimiento que genera un capital por estar colocado durante cierto tiempo.
Régimen en que los intereses se capitalizan y generan intereses: m = c x (1 + i)^n.
Parte del próximo cupón devengada desde el último pago.
Régimen en que el interés de cada período se calcula sobre el capital inicial: i = c x i x n.
Existencias de materias primas, productos en proceso y terminados.
Impuesto a la renta de las actividades económicas.
Curva de rendimientos de uruguay en pesos publicada por BEVSA.
Impuesto al valor agregado, fuente de financiamiento espontáneo en uruguay.
Tiempo entre la realización de un pedido y la disponibilidad del inventario.
Títulos de deuda de corto plazo del BCU para regular la liquidez.
Secuencia desde la venta hasta que los fondos están disponibles.
Capacidad de cumplir obligaciones de corto plazo.
Facilidad y rapidez para convertirlo en efectivo sin pérdida significativa de valor.
Capacidad de cumplir obligaciones de corto plazo en tiempo y forma.
Situación que obliga a administrar flujos, renegociar deudas o vender activos.
(ventas netas - costo de ventas) / ventas netas.
Ventas menos costos variables.
Ganancia neta / ventas netas.
Resultado operativo / ventas.
(venta - costo) / costo.
Objetivo financiero de obtener el mayor valor de mercado del capital para los propietarios, sujeto a restricciones.
Método que identifica el mayor desfasaje entre cobros y pagos del año.
Mercado que permite prestar y pedir prestado y conciliar consumo presente y futuro.
Mercado de instrumentos de corto plazo de alta liquidez.
Modelo que valúa la acción como valor presente de los dividendos esperados; en inglés DDM.
Versión de crecimiento constante del DDM: v0 = d1 / (k - g).
Mantener liquidez para atender transacciones en tiempo y forma.
Mantener liquidez para aprovechar oportunidades puntuales.
Mantener liquidez para cubrir contingencias inesperadas.
Activos / patrimonio; medida contable del apalancamiento.
Relación de mercado usada para valuar, como precio sobre utilidad.
Normas internacionales de información financiera.
Norma emitida por el IASB en abril de 2024 que cambia la presentación del estado de resultados.
Capacidad de atender la demanda sin faltantes.
Títulos de deuda publica en pesos que integran la curva.
Pérdida de valor del inventario por quedar desactualizado.
Partida atipica que puede distorsionar la comparación del desempeño.
Obligaciones de corto plazo.
Pasivos que surgen de la operación: proveedores, remuneraciones e impuestos a pagar.
Proporción de utilidades distribuida como dividendos.
Diferimiento parcial o total de un pago del servicio de deuda.
Renta de duración indefinida; su valor actual es c / i.
Renta indefinida cuyas cuotas crecen a una tasa g; vale c / (i - g) si i > g.
Capacidad de compra del dinero.
El largo plazo cubre básicamente lo permanente; o menor inversión en activos corrientes.
Condiciones de plazo, descuentos y seleccion de clientes para vender a crédito.
El largo plazo cubre lo permanente y lo estacional; o mayor inversión en activos corrientes.
El largo plazo cubre lo permanente y parte de lo estacional.
Depende de una negociación entre dos partes dispuestas a intercambiar.
Precio cotizado sin intereses corridos.
Precio limpio más intereses corridos; importe efectivamente pagado.
Pregunta del tipo que pasaría si que vincula un hallazgo con sus consecuencias.
Quien presta los fondos; en un bono es el inversor.
Préstamo cuyo capital se reajusta por un índice para mantener su poder de compra.
Proyeccion de ingresos de efectivo según ventas y plazos de cobro.
Compensación adicional que exige el inversor por asumir riesgo.
(disponibilidades + inversiones temporarias) / pasivo corriente.
(activo corriente - inventarios - gastos pagados por anticipado) / pasivo corriente.
Indicador que relaciona variables en base a información histórica.
Activo corriente / pasivo corriente.
Uso de utilidades retenidas en nuevas inversiones.
Precio de la acción dividido entre la utilidad por acción.
Tasa que iguala el precio con el valor presente de cupones y principal; en inglés YTM.
Cupón anual dividido entre el precio del bono.
Retorno de un período: (cupón + p1 - p0) / p0.
Lo que se espera obtener de una inversión.
Dividendo esperado dividido entre el precio inicial de la acción.
Lo que efectivamente se obtiene de una inversión.
Lo mínimo que se exige para asumir el riesgo de una inversión.
Sucesión de pagos o cobros con vencimientos en períodos equidistantes.
Activos con flujos contractuales, como bonos, notas y letras.
Activos con flujos no contractuales, como las acciones.
Relación entre resultados y recursos o ventas.
Resultado del período más otros resultados no reconocidos en el estado de resultados.
Resultado de las actividades de operación antes de financieros e impuestos.
Informe de menor alcance que la auditoría.
Posibilidad de obtener distintos resultados futuros cuya variabilidad puede evaluarse o medirse.
Incertidumbre sobre el pago de cupones y principal.
Dificultad de vender rápido a un precio razonable.
Pérdida de valor del bono cuando suben las tasas exigidas.
Posibilidad de reinvertir los cupones a una tasa distinta del YTM.
Rentabilidad sobre activos: [ganancia neta + intereses x (1 - t)] / activo promedio.
Rentabilidad sobre el patrimonio: ganancia neta / patrimonio promedio.
Ventas / activo promedio.
Ventas a crédito / cuentas por cobrar promedio.
Compras a crédito / cuentas por pagar promedio.
Costo de ventas / inventario promedio.
Promedio entre saldo inicial y final de una variable stock.
Proceso por el cual se cancela una deuda.
Bancos, AFAP, aseguradoras, fondos de inversión y mercado de capitales.
Capacidad de pagar las obligaciones totales.
Diferencia de rendimiento que separa riesgo de crédito de exposición a tasas.
Grupos interesados frente a los cuales la empresa tiene responsabilidades que restringen la maximización de valor.
Método que valúa cada unidad de negocio y suma sus valores.
Letras del tesoro de corto plazo de eeuu, de descuento simple.
Tasa contractual aplicada al valor nominal para determinar los intereses.
Rentabilidad a la que se renuncia al elegir una inversión en lugar de otra de igual riesgo.
Ritmo al que crecen dividendos, utilidades o flujos.
Tasa usada para llevar flujos futuros a valor presente.
Tasa de interés acordada en las transacciones, con componente real e inflación esperada.
Proporción de utilidades que no se distribuye: b = 1 - payout.
Tasa que exige el inversor para llevar adelante un proyecto.
Tasa realmente obtenida en el período, que incluye la capitalización de intereses.
Tasa efectiva expresada en base anual.
Tasa que iguala el valor presente de los flujos con la inversión inicial.
Rendimiento de un activo prácticamente sin riesgo, como un bono del tesoro.
Tasa que se divide entre las capitalizaciones del período para obtener la tasa periódica.
Tasa que mide el aumento del poder de compra: r = (i - h) / (1 + h).
Tasas efectivas que producen el mismo monto sobre igual capital y plazo.
Responsable de gestión del efectivo, capex, relaciones con bancos, planificación financiera y estrategia.
Unidad de cuenta usada para reajustar préstamos.
Utilidad neta dividida entre el número de acciones.
Depende de los beneficios económicos futuros, medidos como flujos de fondos.
Valor de un monto futuro llevado al momento presente.
Diferencia, a valores del momento 0, entre lo que se recibe y lo que se desembolsa.
Valor para todos los proveedores de capital; simplificado: equity más deuda financiera neta.
Valor contable de un activo o del patrimonio.
Criterio de valuación absoluta basado en la realización de activos.
Principio según el cual montos iguales en distintos momentos no valen lo mismo.
Valor que corresponde a los accionistas.
Patrimonio contable dividido entre las acciones.
Valor de un capital en un momento posterior, capitalizado a una tasa.
Valor estimado de un activo según sus flujos.
Criterio de valuación absoluta.
Monto contractual sobre el que se calculan los cupones y que se devuelve al vencimiento.
Valor al final del período explícito de todos los flujos posteriores; también valor terminal.
Enfoque que identifica el crecimiento o la tasa implícitos en el precio de mercado.
Proceso que asigna valor a un activo mediante supuestos, estimaciones y técnicas.
Enfoque que estima el valor como flujos esperados descontados por riesgo, o por valor de libros, liquidación, mercado o justo.
Enfoque que estima el valor mediante múltiplos frente a un benchmark.
Ventas cuyo cobro se difiere.
Ventas medidas en volumen, sin efecto precio.
Cuanto fluctúan los rendimientos de una inversión de un año a otro.
Valor presente de las oportunidades de crecimiento: parte del precio atribuible a futuras inversiones con VPN positivo.
Costo promedio ponderado del capital: promedio del costo de la deuda después de impuestos y del costo del equity.
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