Los conceptos de Macroeconomía I, definidos en una línea. Ordenados de la A a la Z.
Títulos cuyo valor era extremadamente difícil de estimar durante la crisis.
Normas por las que convenios firmados por algunas empresas y sindicatos se extienden a todo el sector.
Aumento del stock de capital por trabajador; eleva la producción por trabajador pero por los rendimientos decrecientes no puede sostener por si sola el crecimiento.
Organización academica que data las recesiones y expansiones de estados unidos (NBER).
Empresas que evaluan el riesgo de los títulos financieros.
Intermediación del empleo que en EEUU pasó de menos del 0,5 % a más del 2 % del empleo y redujo la tasa natural.
Renta disponible menos consumo: s = y - t - c.
Impuestos netos de transferencias menos gasto público: t - g.
Recesión que el banco central provoca subiendo el tipo por encima de rn para bajar el nivel de inflación.
Parámetro que mide la fuerza del efecto del desempleo sobre los salarios y la inflación.
Año en que por definición el PIB real es igual al PIB nominal.
Anuncio de política que el público cree; su efecto depende de cuanto difiere de lo que ya se esperaba.
Endeudamiento relativo al capital; se mide con activos / capital.
Proposicion de que los rendimientos esperados de dos activos deben ser iguales.
Grupo de países que comparten una misma moneda y por lo tanto una misma política monetaria.
Conducta de las empresas que conservan trabajadores cuando la producción baja y piden horas extra cuando sube.
Reticencia a mantener activos con riesgo; eleva la prima exigida.
Bajas del empleo de trabajadores que dejan su puesto en busca de algo mejor; en EEUU son cerca de tres cuartas partes de las bajas.
Diferencia entre exportaciones e importaciones (x - IM).
Obligar a los bancos a mantener solo bonos del estado líquidos y seguros.
Banco central de la zona del euro.
Dinero del banco central: efectivo en manos del público más reservas de los bancos (h).
Número de hogares que pagan impuestos; irlanda la amplio en 1987 sin subir el tipo marginal.
Bases de datos con los valores de una o más variables para muchas personas o empresas a lo largo del tiempo, como el PSID.
Banco central del uruguay; publica las cuentas nacionales y el PIB.
Beneficio real por máquina o por unidad de capital, pi t, función creciente del cociente y/k.
Bien que no se usa como insumo de otro bien y cuyo valor se suma al PIB.
Bien utilizado en la producción de otro bien.
Titulo con derecho a los rendimientos de una cesta de hipotecas (MBS).
Activos financieros que rinden un tipo de interés pero no sirven para realizar transacciones.
Bonos con alto riesgo de impago.
Bonos que pagan cupones antes del vencimiento y el valor nominal al final.
Bonos emitidos por empresas.
Bonos que realizan un único pago al vencimiento; también bonos a descuento.
Títulos preferentes y subordinados sobre una cesta de activos (CDO).
Bonos emitidos por el estado o por organismos públicos.
Bonos del estado de EEUU con plazo de 10 años o más, con cupón.
Bonos que prometen pagos ajustados por la inflación; en EEUU, TIPS desde 1997.
Diferencia u - un entre la tasa efectiva y la natural; determina la variación de la inflación.
Diferencia entre la producción efectiva y la potencial, y - yn = -l(u - un).
Subidas de precio por encima del valor fundamental porque los inversores esperan revender más caro.
Método que asigna un precio implícito a cada característica de un bien para ajustar su precio por calidad.
Variación de la renta que se espera que dure; el consumo varía como máximo en la misma cuantía.
Variación de la renta que no se espera que dure; afecta poco al consumo.
Vía de contagio de la crisis por la caída de las importaciones de estados unidos y de las exportaciones de sus socios.
Vía de contagio de la crisis por la repatriacion de fondos de los bancos estadounidenses y la paralizacion del crédito.
Activos menos pasivos de un banco; fondos propios de sus duenos.
Educación y formación de los trabajadores que les permite ser más productivos.
Comisión económica para america latina y el caribe.
Relación entre el capital y las ventas anuales; si se mantiene, un aumento permanente de ventas exige mucha más inversión.
Capital dividido por activos; inversa del apalancamiento.
Efecto del crecimiento de la producción sobre la variación del desempleo: 0,4 en EEUU, 0,1 en japon y 0,27 en uruguay.
Reservas que mantienen los bancos por cada dólar de depósitos a la vista (theta).
Activo que un prestatario entrega como garantía de un préstamo.
Uso conjunto de la política monetaria y la política fiscal.
Situación del mercado de bienes en la que el precio es igual al costo marginal y el margen es cero.
Proporción del ajuste hecha con recortes de gasto o con subidas de impuestos.
Ecuación que iguala oferta y demanda; en el mercado de bienes, y = z.
Negociación colectiva obligatoria tripartita por rama vigente en uruguay desde 2005.
Bono británico del siglo XIX que pagaba una cantidad fija a perpetuidad; vale z/i.
Reducción del déficit presupuestario g - t mediante más impuestos o menos gasto.
Consumidor que calcula su riqueza total y elige un consumo que pueda mantener constante durante toda su vida.
Parámetro c0: consumo que no depende de la renta disponible.
Método ideado por solow en 1957 que separa el crecimiento de la producción en la contribución de los factores y el residuo atribuido al progreso tecnológico.
Sistema de cuentas nacionales de la renta y el producto que define y mide la actividad agregada.
Subida del tipo de interés obtenida reduciendo la oferta monetaria.
Acercamiento de los niveles de producción per cápita entre países porque los rezagados crecen más deprisa.
Combinación de consolidación fiscal y baja del tipo oficial que evita la caída de la producción, como en EEUU en los noventa.
Horizonte de unos pocos años en el que la producción depende de la demanda.
Precio que tendrian que pagar las empresas para sustituir sus máquinas, plantas y edificios.
Suma del tipo de interés real y la tasa de depreciación, r + delta, coste implícito anual de usar una máquina.
Costo de producir una unidad más; con y = n es igual al salario w.
Tasa de variación del PIB real entre un año y el anterior.
Crecimiento que mantiene constante el desempleo: crecimiento de la población activa más el de la productividad (3 % en EEUU).
Probabilidad percibida de que el gobierno haga lo prometido cuando llegue el momento.
Crisis uruguaya de 1982 con fuerte devaluación y suba de la prima de riesgo, citada en clase como recesión por perturbaciones.
Aspecto europeo de la crisis: deuda elevada, tipos de interés altos, ajuste fiscal y caída de la producción.
Argumento de friedman y phelps: mantener el desempleo bajo la tasa natural genera inflación creciente.
Gráfico del equilibrio del mercado de bienes: recta de 45 grados y recta de demanda ZZ.
Singapur, taiwan, hong kong y corea del sur, que desde la década de 1960 convergieron rápidamente con estados unidos.
Relación entre la variación de la tasa de inflación y la tasa de desempleo.
Relación pi_t - pi_t-1 = (m + z) - alfa u_t entre el desempleo y la variación de la inflación.
Relación negativa entre el nivel de la inflación y el desempleo, pi_t = pi barra + (m + z) - alfa u_t.
Relación entre el rendimiento y el plazo de los bonos en un día dado; también estructura temporal de los tipos de interés.
Combinaciones de tipo de interés y producción con equilibrio en el mercado de bienes; pendiente negativa.
Combinaciones de tipo de interés y producción con equilibrio en los mercados financieros; horizontal en i = tipo fijado.
En el capítulo 16, la LM es r = r barra, el tipo oficial elegido por el banco central, y no se mueve con las expectativas.
Curva de phillips en términos de producción: pi - pi(-1) = (alfa/l)(y - yn), con pendiente positiva y corte en yn.
Demanda de bienes en función de la producción para un tipo de interés dado.
Nombre de la década de 1980 en uruguay y america latina tras la crisis de la deuda de 1982.
Situación en que las importaciones superan a las exportaciones.
Exceso del gasto público sobre los ingresos del gobierno.
Situación en que el gasto público supera a los impuestos; ahorro público negativo.
Descenso continuo del nivel de precios; tasa de inflación negativa.
Cociente entre el PIB nominal y el PIB real.
Cantidad de dinero que se desea mantener: md = $y l(i).
Demanda de efectivo del público más demanda de reservas de los bancos (hd).
Demanda de dinero expresada en bienes: y l(i).
z = c + i + g + x - IM; en economía cerrada z = c + i + g.
Depósitos bancarios contra los que pueden extenderse cheques o usarse tarjetas de débito.
Protección de los ciudadanos frente a la expropiación por el estado o por otros; probablemente la institución más importante para el crecimiento.
Número de personas que no tienen empleo pero están buscando uno.
Desempleo de personas que preferirían trabajar al salario vigente; es posible en el modelo de salarios y precios.
Distribución desigual del ingreso, medida por ejemplo con la participación del 1 % o del 10 % más rico.
Eliminación de clausulas de ajuste automático; reduce el coeficiente alfa/(1 - lambda).
Pasó a tramos impositivos más altos por el aumento de la renta nominal sin aumento de la renta real.
Primera subida del tipo oficial de la fed tras el límite inferior cero, discutida en 2015.
Bajas del empleo decididas por la empresa; en EEUU son cerca de la cuarta parte de las bajas.
Cambio de toda la curva por variación de una variable que no esta en los ejes.
Factores fundamentales, como las instituciones, la geografía y la cultura, que explican por que unas sociedades acumulan e innovan más que otras.
Stock de deuda del gobierno; aumenta con los déficits fiscales.
Descripción de como evoluciona la producción en el tiempo hasta el nuevo equilibrio.
Activo que puede usarse para pagar transacciones: efectivo más depósitos a la vista.
Aparente posibilidad de elegir menos desempleo a cambio de más inflación según la curva original.
Pagos de las acciones que proceden de los beneficios y cuya cuantía decide la empresa.
Notación del capítulo 16 para los desplazamientos de curvas, como LM'' o IS''.
Tiempo medio que una persona permanece desempleada; es la inversa de la proporción de salida del desempleo.
Conjunto de métodos estadísticos usados para estimar ecuaciones de conducta.
Grupo de los aproximadamente 30 países más ricos del mundo.
Los restantes unos 150 países del mundo, que crecieron más rápido que las avanzadas en 2000-2007.
Ecuación que refleja el comportamiento de los agentes, como la función de consumo.
Relación w/p = 1/(1 + m) que da el salario real implícito en la fijación de precios (curva PS).
Relación w = pe f(u, z); con pe = p da w/p = f(u, z), de pendiente negativa (curva WS).
Monedas y billetes.
Suma de la renta y la riqueza financiera de un consumidor en un período.
Reducción de la inversión por la subida del tipo de interés que provoca una expansión fiscal con LM de pendiente positiva.
Objetivo de eliminar las emisiones netas de co2 para frenar el calentamiento global.
Tradición laboral de japon por la que las empresas ajustan poco el empleo; explica su coeficiente de okun de 0,1.
Sindicatos y empresas, trabajadores y empresas o solo las empresas, según como se determinen los salarios.
Encuesta del INE de uruguay con la que se miden el empleo y el desempleo.
Encuesta mensual a unos 60.000 hogares con la que se mide el desempleo en estados unidos.
Encuestas del INE, el bcu, la camara de industrias y exante sobre expectativas de empresarios y profesionales en uruguay.
Situación determinada por la IS y el tipo oficial, que puede tener producción distinta de la potencial e inflación variable.
Situación con y = yn, u = un, tipo oficial igual a rn e inflación esperada igual a la efectiva; la inflación es estable.
Punto donde se cruzan IS y LM: equilibrio simultaneo de bienes y mercados financieros.
Diferencia entre el crecimiento efectivo y el previsto; en europa 2010-2011 fueron más negativos donde hubo más consolidación.
Proceso en el que la baja producción causa deflación, la deflación eleva el tipo real con el nominal en cero y la producción cae más.
Mecanismo, como impuestos que dependen de la renta, que reduce el multiplicador y amortigua los shocks.
Combinación de estancamiento o alto desempleo con alta inflación.
Comparación de equilibrios antes y después de un cambio exógeno.
Período de crecimiento positivo del PIB.
Aumento del déficit presupuestario por más gasto público o menos impuestos.
Reducción del tipo de interés obtenida aumentando la oferta monetaria.
Nombre usado en el curso (capítulos 9 y 16) para las expectativas basadas en la inflación pasada, como con theta = 1.
Expectativas de inflación fijas en un valor pi barra que no dependen de la inflación pasada.
Expectativas que no cambian con la inflación observada: pi^e = pi barra (theta = 0).
Supuesto de que la gente usa de la mejor manera la información disponible para prever el futuro, incluido el rumbo de la política.
Exportaciones menos importaciones.
Expresión de alan greenspan para el optimismo excesivo de la segunda mitad de los 90.
Préstamos de la fed a bancos y otros intermediarios durante la crisis.
1/(1 + it): valor hoy de un dólar del próximo año; baja cuando sube el tipo de interés.
Correcciones del curso al libro: pág. 80, 99 y 118.
Junta de la reserva federal, banco central de estados unidos.
Endeudamiento directo de los prestatarios últimos con los prestamistas últimos.
Uso de parte de los propios ingresos de la empresa para financiarse.
Financiación bancaria con deuda a corto plazo con otros bancos o inversores.
Variaciones de la producción en torno a su tendencia.
Variable que se mide por unidad de tiempo, como la renta o el ahorro.
Beneficios actuales, flujo neto de caja que la empresa recibe hoy.
Movimientos mensuales de personas entre el empleo, el desempleo y la inactividad.
Fondo monetario internacional; 187 países miembros; publica las perspectivas de la economía mundial.
Fondos que reunen dinero de muchas personas para comprar bonos, normalmente del estado.
Base de datos gratuita del banco de la reserva federal de san luis.
Economistas que a fines de los sesenta anticiparon la desaparición de la curva original y propusieron la tasa natural.
Relación entre consumo y renta disponible: c = c0 + c1 YD.
i = i(y, i): crece con las ventas y cae con el tipo de interés.
Relación entre los factores utilizados y la cantidad producida; en el capítulo 7, y = AN.
Parte de la demanda que no depende de la producción: c0 + i + g - c1 t.
Suma del consumo y la inversión, a = c + i, que depende de la renta, los impuestos y los tipos actuales y futuros esperados.
Compras de bienes y servicios del estado, sin transferencias ni intereses.
Tarea de los bancos centrales de guiar las expectativas para que los cambios del tipo oficial tengan efectos predecibles.
Crisis económica mundial iniciada en 1929; la crisis de 2008 fue la más profunda desde entonces.
Período de los años treinta con desempleo altísimo y deflación reducida, que debilita la curva de phillips.
Base de datos de panel de la universidad de michigan que encuesta en forma bienal a unos 20.000 estadounidenses mayores de 50.
Fabricante del modelo t que en 1914 pago 5 dólares por día y redujo fuertemente la rotación, ejemplo de salarios de eficiencia.
Hipotecas de mala calidad concedidas a prestatarios excesivamente endeudados, origen de la crisis de 2008.
Supuesto de que a los inversores solo les importa el rendimiento esperado y no el riesgo.
Situación en que una variable no vuelve a su valor inicial tras una perturbación, aunque esta haya desaparecido.
Plazo que el economista tiene en mente; explica muchos desacuerdos sobre los efectos de las políticas.
Ecuación que se cumple por definición, como YD = y - t.
Rechazar un recorte del salario nominal pero aceptar la misma caída del salario real vía inflación.
t'e, impuestos esperados para el período futuro; si suben, la IS se desplaza a la izquierda.
Personas que no tienen empleo ni lo buscan.
Índice de precios de la vivienda en estados unidos (100 en enero de 2000).
Indicador de expectativas de los consumidores; en uruguay lo elaboran equipos consultores y la universidad catolica desde agosto de 2007.
Coste monetario de una cesta específica de bienes y servicios consumidos a lo largo del tiempo.
Índice de los precios de las acciones de la bolsa de tokio.
Índice standard and poor's de los precios de las acciones de 500 grandes empresas de EEUU.
Cláusula que eleva automáticamente los salarios de acuerdo con la inflación.
Instituto nacional de estadistica de uruguay; publica empleo, desempleo e IPC.
Continua subida del nivel general de precios.
Variación esperada del nivel de precios entre t y t+1 (pi e).
Subida proporcional de todos los precios y salarios que no altera los precios relativos.
Situación en que los activos de un banco valen menos que sus pasivos.
Expresión de keynes para las variaciones de la inversión que no se explican por las variables actuales.
Instituciones que reciben fondos y los usan para comprar activos o conceder préstamos.
Intervalo dentro del cual se encuentra el verdadero valor con cierta probabilidad.
Diferencia entre producción y ventas de un período.
Compra de nuevos bienes de capital: inversión no residencial más residencial.
Compra de oro, acciones u otros activos financieros; no es la inversión del PIB.
Compra de nuevas plantas y máquinas por parte de las empresas.
Compra de nuevas viviendas por parte de los individuos.
IS plana porque la inversión es muy sensible al tipo de interés (vision clásica).
IS empinada porque la inversión es poco sensible al tipo de interés (vision keynesiana).
Proporción de convenios indexados a la inflación efectiva.
Horizonte de unas cuantas décadas o más en el que influyen la educación, el ahorro y la calidad del estado.
Importante banco estadounidense que quebró el 15 de septiembre de 2008.
Bono emitido por el estado de estados unidos con vencimiento de un año o menos.
Relación entre el crecimiento de la producción y la variación de la tasa de desempleo.
Programa fiscal de estados unidos de febrero de 2009 por 780.000 millones de dólares.
Eliminación de restricciones al crédito; puede beneficiar a los consumidores pero reducir la acumulación agregada de capital.
Restricción por la que el tipo de interés no puede ser negativo, ya que el público preferiría mantener efectivo.
LM de la 7ma edición: el banco central fija i y ajusta la oferta monetaria.
LM con pendiente positiva cuando el banco central fija la oferta monetaria.
Rama de la economía que estudia el funcionamiento de la economía en su conjunto mediante variables agregadas como producción, empleo, inflación y crecimiento.
Porcentaje m en que el precio supera al costo; p = (1 + m)w.
Papel del desempleo que obliga a los salarios a ser compatibles con lo que las empresas están dispuestas a pagar.
Efectos dinámicos de una perturbación sobre la producción y sus componentes.
Función esencial del dinero: servir para realizar transacciones.
Horizonte de una década en el que la producción depende de los factores de oferta.
Mercado de reservas bancarias de estados unidos.
Mercado con pocas bajas, pocas contrataciones y una reserva de desempleados estancada.
Autores de un estudio de 2019 (iecon, FCEA) que estima en 0,27 el coeficiente de okun de uruguay para 1968-2018.
Objetivo numérico de inflación que permite anclar las expectativas; la fed anuncio uno del 2 % el 25 de enero de 2012.
Que curvas se desplazan, nueva intersección, descripción verbal.
Rama de la economía que estudia las decisiones individuales de consumidores y empresas.
Expresión de los años sesenta, cuando el desempleo europeo era del 2 o 3 %, menor que el de EEUU.
Viejo enfoque de los bancos centrales de actuar de forma inesperada, ilustrado por king con el gol con la mano de maradona.
Empresa piramidal rusa de sergei mavrodi que en 1994 prometia un rendimiento del 3.000 % anual.
Desviaciones del valor fundamental por exceso de optimismo, por ejemplo al extrapolar rendimientos pasados.
Modelo de hicks y hansen que determina producción y tipo de interés a corto plazo.
IS con tipo de endeudamiento real r + x y LM con tipo oficial.
Modelo que combina las curvas IS y LM con la curva de phillips expresada en términos de producción para estudiar el corto y el medio plazo.
Cambio de posición sobre una curva dada por variación de una variable de los ejes.
Factor 1 / (1 - c1) que multiplica al gasto autónomo para obtener la producción de equilibrio.
1 / (1 - c1 - b1), mayor que 1 / (1 - c1).
Efecto sobre y de subir g y t en igual cuantía; es igual a 1.
Efecto neto de la consolidación fiscal sobre la producción considerando los efectos directos y los de las expectativas.
Tasa de desempleo no aceleradora de la inflación: la que mantiene constante la inflación.
Negociación entre sindicatos y empresas, a nivel de empresa, sector o nación.
Políticas de EEUU de los años treinta, como el salario mínimo, que algunos asocian con el fin de la trampa de deflación.
Tasa de desempleo que no aumenta la inflación, nombre más exacto que NAIRU según blanchard.
Empleo nn asociado a la tasa natural; un = (l - nn)/l.
Producción asociada a la tasa natural de desempleo, a la que la economía tiende a medio plazo.
Curva IS con expectativas, y = a(y, t, r, y'e, t'e, r'e) + g, con pendiente negativa y muy inclinada.
Índice cuyo nivel se fija arbitrariamente en el año base y solo tiene sentido su variación.
Bonos del estado de EEUU con plazo de uno a 10 años, con cupón.
Organización para la cooperación y el desarrollo económicos; agrupa a la mayoría de los países ricos.
Caída del mercado bursátil de EEUU de 1929, del 23 % en dos días.
Cantidad de dinero expresada en bienes: m / p.
Organización de países exportadores de petróleo, cartel que en los setenta actuó como monopolio y subió los precios.
Compra o venta de bonos por el banco central para modificar la oferta monetaria.
Venta de bonos por el banco central que reduce la oferta monetaria.
Compra de bonos por el banco central que aumenta la oferta monetaria.
Encuesta de panel iniciada en 1968 con unas 4.800 familias que pregunta por renta, salario, horas, salud y consumo de alimentos.
Retirada masiva de fondos por temor a la quiebra de un banco.
Si la gente intenta ahorrar más, la producción cae y el ahorro no varía.
Medida que corrige las diferencias de precios entre países para comparar niveles de vida.
Trayectoria en la que cada pasó tiene la misma probabilidad de ser hacia arriba o hacia abajo; las variaciones son impredecibles.
En el capítulo 16, todo el futuro agrupado en un solo período.
Derivados que funcionan como seguro contra el impago de un titulo.
Propiedad de una inflación alta un año que tiende a seguir alta al siguiente.
Cambios del consumo, la inversión o la política económica que afectan a la producción potencial o a la demanda.
Producción de petróleo de estados unidos que aumento la oferta y contribuyó a la caída del precio desde 2014.
Valor constante en torno al cual fluctúa la inflación en la curva original.
Producto interior bruto: valor de los bienes y servicios finales producidos en la economía en un período.
Suma de las cantidades de bienes finales multiplicadas por su precio corriente.
Suma de las cantidades de bienes finales multiplicadas por precios constantes.
PIB real calculado con ponderaciones que cambian con el tiempo, encadenando tasas anuales de variación.
Cociente entre el PIB real y la población; indica el nivel medio de vida.
Sistema económico en el que el estado decide la producción, abandonado por china y los países de la antigua union sovietica.
Período durante el cual un bono promete realizar pagos a su portador.
Producto nacional bruto; difiere sutilmente del PIB por la distinción entre interior y nacional.
Suma del empleo y el desempleo.
Población disponible para un empleo civil: excluye menores de 16 años, fuerzas armadas y encarcelados (EEUU).
Capacidad del trabajador de obtener un salario mayor al de reserva; crece con el costo de sustituirlo y con la facilidad de hallar otro empleo.
Elección del gasto público y de los impuestos.
Instrumentos distintos del tipo de interés que usan los bancos centrales para estimular la demanda.
Reducir poco el gasto hoy y más en el futuro; ayuda a corto plazo pero arriesga la credibilidad.
Para un bono a un año que paga 100: PB = 100 / (1 + i).
Precio de la acción una vez pagado el dividendo del año.
Precio del petróleo en dólares dividido entre el IPC de estados unidos; es el relevante para las decisiones.
Precios muy por debajo del verdadero valor de los activos.
Situación en que los impuestos son iguales al gasto público (t = g).
Prima de riesgo que exigen los inversores para mantener acciones en lugar de bonos a un año.
Tipo adicional que exigen los tenedores de bonos con riesgo: x = (1 + i) p / (1 - p).
Prima de riesgo que pagan los bonos a plazos más largos; suele ser del 1 % o 2 % a largo plazo.
Producción total de la economía, medida por el PIB.
y'e, renta o producción esperada para el período futuro; si sube, la IS se desplaza a la derecha.
Producción total dividida por la población; mide el nivel de vida de un país.
Producción que corresponde a la tasa natural de desempleo: yn = l(1 - un).
Producción por trabajador; su crecimiento determina el crecimiento sostenido de la renta per cápita.
Producción por trabajador, a en la función y = AN.
TARP: programa de 700.000 millones de dólares creado en octubre de 2008.
Suma 1 + c1 + c1^2 + ... que tiende a 1 / (1 - c1) si c1 es menor que 1.
Mejora de la tecnología que eleva la productividad y la producción.
1 - c1: ahorro adicional por unidad adicional de renta disponible.
c1: consumo adicional por unidad adicional de renta disponible, entre 0 y 1.
Flujo mensual de salida del desempleo dividido entre el número de desempleados; 44 % en EEUU y 39 % en uruguay.
Normas que encarecen los despidos; elevan z y el salario dado el desempleo.
Préstamos del banco central a bancos con respaldo de sus activos.
Cociente entre el valor bursátil de una unidad de capital existente y su coste de reposición; cuanto mayor, más inversión.
Situación con producción por encima de la potencial e inflación creciente.
Período de crecimiento negativo del PIB.
Recta que mejor se ajusta a una nube de puntos, obtenida con econometría.
Programa de recorte del gasto o subida de impuestos; a corto plazo su efecto sobre la producción es ambiguo con expectativas.
Condición de equilibrio del mercado de bienes: inversión igual a ahorro.
y = c(y - t) + i(y, i) + g (ecuación 5.2).
Cociente entre un índice de precios de la vivienda y uno de alquileres; subió casi un 60 % hasta 2006 en EEUU.
Tipo de interés anual constante que iguala el precio del bono con el valor actual de sus pagos.
Cociente entre el cupón y el precio de un bono.
Cociente entre el cupón y el valor nominal de un bono.
Propiedad por la que si se multiplican capital y trabajo por x la producción también se multiplica por x.
Propiedad de y = AN: duplicar el empleo duplica la producción.
Propiedad por la que, dado el trabajo, cada aumento adicional del capital eleva la producción cada vez menos.
Parte del valor añadido que queda a la empresa y remunera a los propietarios del capital.
Parte del valor añadido que se paga a los trabajadores.
Renta menos impuestos netos de transferencias: YD = y - t.
Ingreso del trabajo neto de impuestos; en la ecuación (15.2) es yl - t.
Renta medida en dinero ($y); determina el nivel de transacciones.
Valor actual descontado esperado de los beneficios futuros de la empresa.
Función del dinero de conservar poder de compra en el tiempo; necesaria pero no suficiente.
Banco central de estados unidos.
Fondos que los bancos mantienen en efectivo o en su cuenta en el banco central.
Reservas minimas exigidas en proporción a los depósitos; en EE. UU. al menos 10 %.
Parte del crecimiento de la producción no explicada por el crecimiento del trabajo y del capital; es igual a la participación del trabajo por la tasa de progreso tecnológico.
Imposibilidad de endeudarse que obliga a consumir como máximo el efectivo a mano.
Tiempo que tardan consumo, inversión y producción en responder a las políticas.
Cambio iniciado a principios de la década de 1970 por robert lucas y thomas sargent en la forma de modelar las expectativas.
Riesgo de que el emisor de un bono no devuelva lo prometido.
Incertidumbre sobre el precio al que podrá venderse un bono antes de su vencimiento.
Tasa del bono soberano de un país emergente menos la del tesoro de estados unidos.
Instituciones como prestaciones generosas, protección del empleo, salarios mínimos y acuerdos de extensión.
Valor de los activos financieros menos los pasivos financieros; es un stock.
Valor actual esperado de la renta laboral después de impuestos de toda la vida laboral.
Valor de la vivienda y de otros bienes del consumidor, como coches o cuadros, neto de hipotecas.
Suma de la riqueza financiera y la riqueza inmobiliaria.
Nivel de riqueza que un hogar debería tener para mantener un consumo más o menos constante tras la jubilación.
Suma de la riqueza humana y la riqueza no humana.
Salario al que a un trabajador le da lo mismo trabajar que estar desempleado.
Piso legal del salario; un aumento eleva z y el salario medio dado el desempleo.
Salario expresado en bienes en lugar de en dinero.
Salarios superiores al de reserva que pagan las empresas para elevar la productividad y reducir la rotación.
Economistas que en 1960 hallaron la relación para EEUU (1900-1960) y la llamaron curva de phillips.
Prestaciones que reciben quienes pierden el empleo; su aumento eleva z, desplaza la WS hacia arriba y sube la tasa natural.
Seguro creado en 1934 que garantiza los depósitos (250.000 dólares desde 2008).
Segmento no bancario del sistema financiero.
Estado de las finanzas públicas antes del programa; un déficit grande hace más probable que un ajuste creíble eleve la producción.
Tasa activa menos tasa pasiva.
Variable medida en un momento del tiempo, como la riqueza o el dinero.
Conjunto de máquinas, fábricas y edificios de las empresas, k.
Perturbación que el libro modela como un aumento del margen m; eleva la tasa natural y reduce la producción potencial.
Situación en que las exportaciones superan a las importaciones.
Situación en que los impuestos superan al gasto público; ahorro público positivo.
Modelo de crecimiento basado en reemplazar importaciones por producción nacional, aplicado en uruguay en 1955-1968.
Cociente entre la población activa y la población en edad de trabajar.
Renta disponible menos consumo, dividida entre la renta disponible.
Pérdida anual de utilidad de una máquina, representada por delta.
Tipo de interés con el que se descuentan los pagos futuros, it.
Cociente entre el número de desempleados y la población activa.
Cociente entre los ocupados y la población en edad de trabajar.
Cociente entre la inversión y la producción: 48 % en china y 19 % en estados unidos.
Cociente entre el empleo y la población disponible para trabajar; en EEUU 59 % en 2014.
Cociente entre las bajas y el empleo.
Proporción de trabajadores sindicalizados; en EEUU bajo del 25 % al 10 %.
Cociente entre las prestaciones por desempleo y el salario después de impuestos.
Otro nombre de la tasa natural, porque depende de la estructura de la economía (z y m).
Flujo mensual de salida del empleo hacia el desempleo y la inactividad dividido entre los ocupados.
Tasa de desempleo de equilibrio un a la que el salario real de la WS iguala al de la PS: f(un, z) = 1/(1 + m).
Teoría del consumo de milton friedman: los consumidores no miran solo su renta actual sino su renta a lo largo de la vida.
Teoría del consumo de franco modigliani: el horizonte natural de planificación del consumidor es toda su vida.
Libro de keynes publicado en 1936.
Idea de mervyn king (2005): los tipos de mercado reaccionan a lo que se espera que haga el banco central, que puede lograr sus objetivos moviendo poco el tipo oficial.
Peso de la inflación del año pasado en la inflación esperada: pi^e_t = (1 - theta) pi barra + theta pi_t-1.
Tipo real al que se endeudan hogares y empresas: r + x.
Tipo relevante para la inversión en la IS del capítulo 9: tipo oficial real más prima de riesgo, r + x.
Rendimiento de los bonos; para un bono a un año i = (100 - PB) / PB.
Tipo oficial real rn que lleva la producción a su nivel potencial.
Otro nombre del tipo de interés natural rn.
Tipo de interés expresado en unidades de moneda.
Tipo de interés expresado en bienes: r aprox. i - pi e.
r'e, tipo real esperado para el período futuro; si sube, la IS se desplaza a la izquierda.
Otro nombre del tipo de interés natural, por el economista sueco wicksell que lo introdujo a fines del siglo XIX.
Tipo de interés que controla la fed; pasó del 5,2 % en julio de 2007 al 0,16 % en diciembre de 2008.
Tipo fijado por la política monetaria (nominal o real).
i - pi e, calculado con la inflación esperada.
i - pi, calculado con la inflación efectiva.
Rendimientos de los bonos con plazo de un año o menos.
Rendimientos de los bonos con plazo mayor a un año; reflejan los tipos a corto plazo actuales y esperados.
Agrupar y empaquetar créditos hipotecarios en nuevos títulos que se venden a otros bancos e inversores.
Desempleados que renuncian a buscar trabajo y dejan de contarse como desempleados.
Situación con tipo de interés cero en la que aumentar la oferta monetaria no reduce el tipo de interés.
Situación en que un aumento de la producción eleva la población hasta que la producción per cápita vuelve a su nivel inicial.
Pagos del estado que no son compras de bienes y servicios, como pensiones.
Burbuja de los bulbos de tulipan en holanda entre 1634 y 1637.
Función del dinero de servir como medida del valor de bienes y servicios.
Unidad de cuenta uruguaya ajustada por inflación; para fernandez constituye una indexación perfecta.
Grupo de países europeos nacido como mercado común en 1957; 28 países según el libro y 27 según el curso 2026.
Suma de los beneficios futuros esperados de una máquina, descontados con tipos reales y ajustados por depreciación: v(pi^e t).
Valor que tiene hoy una sucesión esperada de pagos futuros, descontados con los tipos de interés actuales y esperados.
Valor de la producción de una empresa menos el valor de los bienes intermedios que utiliza.
Valor actual de los dividendos esperados de una acción (o de los alquileres de una vivienda).
Situación en que la deuda hipotecaria supera el valor de la vivienda.
Pago final que promete un bono al vencimiento.
Variable residual que recoge los factores que elevan el salario dados pe y u (seguro de desempleo, salario mínimo, protección del empleo).
Variables que se explican dentro del modelo, como el consumo.
Variables dadas que no explica el modelo, como i, g y t en el capítulo 3.
Diferencia pi_t - pi_t-1 entre la inflación de este año y la del anterior.
Entidades creadas por bancos, financiadas a corto plazo, para elevar el apalancamiento (SIV).
La inversión varía mucho más que el consumo: de -29 % a +26 % frente a -5 % a +3 % en estados unidos.
Países de la union europea que comparten el euro: 11 en 1999, 19 en 2015 y 20 desde 2023.
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